來源：新聞晨報(bào)　

         隨著百姓的理財(cái)意識(shí)逐步提高，每到歲末年初，人們都會(huì)展望新一年的理財(cái)機(jī)會(huì)。那么2010年的銀行理財(cái)市場將會(huì)發(fā)生哪些變化，存在哪些機(jī)會(huì)？專家表示，2010年銀行理財(cái)市場仍將以穩(wěn)健為主，穩(wěn)健之余有創(chuàng)新。

　　年初新品仍以穩(wěn)健為主

　　2009年銀行理財(cái)市場一直圍繞著穩(wěn)健做文章，事實(shí)上，越到年底，監(jiān)管層對穩(wěn)健的要求就越高，接連發(fā)文規(guī)范理財(cái)市場。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，根據(jù)監(jiān)管層的意圖，2010年銀行理財(cái)市場仍將以穩(wěn)健為主，銀行發(fā)行的大部分產(chǎn)品都將是低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，這類產(chǎn)品仍將以債券、票據(jù)類和信貸類產(chǎn)品為代表。

　　至少從開年銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來看仍是這樣。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2010年1月1日以來，共有招商銀行、浦發(fā)銀行、上海農(nóng)商銀行等7家銀行已發(fā)行或計(jì)劃發(fā)行18只理財(cái)產(chǎn)品，這18只產(chǎn)品中，有10只債券、票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品，4只信貸類產(chǎn)品，2只面向高端客戶的非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，還有2只外幣理財(cái)產(chǎn)品。可見，穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品仍占絕大多數(shù)。

　　對于2010年穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品收益率的走向，理財(cái)專家表示，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)中國央行在2010年2季度有加息的可能，屆時(shí)債券、票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品收益率有望水漲船高。因此，如果投資債券票據(jù)類產(chǎn)品，投資者目前應(yīng)主選短期產(chǎn)品，以免未來無緣分享收益率提高的理財(cái)產(chǎn)品。而對于信貸類理財(cái)產(chǎn)品，在利率政策變化之前，信貸類產(chǎn)品的收益率還有下降的可能。銀監(jiān)會(huì)去年底曾下發(fā)新規(guī)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。因此，2010年信托公司將從幕后走到前臺(tái)，為銀行搭建一個(gè)信貸資產(chǎn)交易轉(zhuǎn)讓的中間平臺(tái)。而銀行對他行資產(chǎn)在打包成理財(cái)產(chǎn)品銷售前一般需要重新評(píng)估，中間環(huán)節(jié)的流程增加就意味著成本的增加，這無疑將攤薄本已有限的產(chǎn)品收益。專家預(yù)計(jì)，2010年純信貸類產(chǎn)品或?qū)⑤^2009年小幅下降20至50個(gè)基點(diǎn)，一次加息之后方才可能持平或接近2009年平均收益率，因此銀行會(huì)更傾向于在信貸資產(chǎn)池中加入主動(dòng)管理，通過捕捉一些債券及貨幣市場上短瞬的利率上漲良機(jī)，適度改善此類產(chǎn)品的預(yù)期收益。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品瞄準(zhǔn)購并重組

　　經(jīng)過2009年的中國股市大牛市，重新喚起了部分投資者對風(fēng)險(xiǎn)投資的偏好，僅僅是略高于儲(chǔ)蓄利率的穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品已不能滿足他們的需求。因此，市場需要更多的風(fēng)險(xiǎn)相對偏小，預(yù)期收益相對偏高的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)。不過，前些年一度盛行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品似乎已經(jīng)提不起投資者的興趣了，業(yè)內(nèi)人士表示，2010年很可能會(huì)涌現(xiàn)一批“叫好又叫座”的新型理財(cái)產(chǎn)品，比如說投向于企業(yè)重組及并購、投向于私募股權(quán)或定向增發(fā)、投向于房地產(chǎn)信托基金、投向于中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金、投向于奢侈品和藝術(shù)品領(lǐng)域、投向于另類商品市場、投向于股指期貨套利等。

　　可惜的是，并非所有的投資者都能分享到這類創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品。由于這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益同時(shí)提高，因此，諸如此類產(chǎn)品門檻通常會(huì)更高、有些甚至達(dá)到私人銀行級(jí)別，而且能否發(fā)行也要視監(jiān)管層的態(tài)度。以元旦之后發(fā)行的兩款產(chǎn)品為例，招商銀行推出2010年私人銀行套利回報(bào)系列之非凡常在1號(hào)優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品，盡管招商銀行主要投資于銀行間市場債券和交易所債券，但投資方向也包括利率和股票，因此預(yù)期年收益率高達(dá)7%。另外，光大銀行近日也推出2010年陽光理財(cái)“T計(jì)劃”財(cái)富客戶第1期產(chǎn)品\(優(yōu)先受益權(quán)\)，該產(chǎn)品為信托投資理財(cái)產(chǎn)品，光大銀行代投資人將理財(cái)資金投向分層集合信托中的優(yōu)先受益權(quán)。該產(chǎn)品也是只面向其VIP客戶發(fā)售，預(yù)期年收益率也高達(dá)6%。

　　某銀行個(gè)人銀行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，2010年的理財(cái)市場客戶分層將更明顯。根據(jù)監(jiān)管層的要求，未來銀行將針對不同層次的客戶推出不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，那些具有創(chuàng)新意義的理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)主要在高端客戶群里試點(diǎn)，一旦成熟，才有可能面向普通客戶推廣?？梢钥隙ǖ氖?，2010年銀行理財(cái)市場不會(huì)像去年那樣遍地都是穩(wěn)健型產(chǎn)品。